鴻合科技IPO過會今年第15家 東興證券保薦年內(nèi)過兩家
證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第15次發(fā)審委會議召開，鴻合科技股份有限公司（簡稱“鴻合科技”）首發(fā)獲通過。
鴻合科技的主營業(yè)務(wù)為智能交互顯示產(chǎn)品及智能視聽解決方案的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司產(chǎn)品主要面向中小學(xué)校和高校、幼教、培訓(xùn)機構(gòu)等教育市場進行銷售，同時向辦公、會議會展、傳媒等商用市場拓展。
鴻合科技擬于深交所中小板上市，擬公開發(fā)行新股數(shù)量不超過 3431萬股，擬募集資金11.57億元，保薦機構(gòu)為東興證券，保薦代表人為徐飛、王璟。
據(jù)悉，鴻合科技是東興證券今年保薦IPO獲批的第二單。3月12日，東興證券保薦的四川天味食品集團股份有限公司首發(fā)過會。
發(fā)審委會議對鴻合科技提出詢問的主要問題：
1、2018年12月，視源股份子公司廣州視睿對發(fā)行人提起訴訟。請發(fā)行人代表說明：（1）截至目前涉及的專利訴訟、專利無效申請進展情況；（2）2019年1月發(fā)行人向國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會提出對專利權(quán)的無效宣告請求，專利復(fù)審委員會宣告上述專利權(quán)無效的可能性；（3）上述涉及專利不構(gòu)成核心專利的依據(jù)是否充分，廣州視睿提請賠償金額的依據(jù)和理由，發(fā)行人目前作出的不存在侵犯相關(guān)專利權(quán)的依據(jù)是否充分；（4）發(fā)行人報告期內(nèi)與涉訴專利有關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售及目前存貨及訂單情況；（5）發(fā)行人專利布局及發(fā)行人核心技術(shù)的競爭優(yōu)勢，是否存在被國際、國內(nèi)市場上其他技術(shù)替代的風(fēng)險；（6）關(guān)于智能交互平板產(chǎn)品的三項核心技術(shù)未申請專利的原因，同行業(yè)可比公司是否就相關(guān)技術(shù)申請專利，是否涉及潛在訴訟，是否對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力造成重大不確定影響。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、發(fā)行人2017年起新增第一大客戶Promethean公司，2017年、2018年向其銷售金額和占比逐期增加，2018年新增第二大客戶聯(lián)強國際貿(mào)易（中國）有限公司，且收入金額較大。請發(fā)行人代表說明：（1）與Promethean公司簽訂的合作框架協(xié)議中只約定2017年度最低采購規(guī)模的原因及合理性，雙方的協(xié)議是否具有穩(wěn)定性；（2）Promethean公司與其他主要ODM/OEM客戶的銷售模式、終端客戶情況；（3）Promethean公司被網(wǎng)龍公司收購后，2016年關(guān)閉了在深圳的工廠的原因及合理性，Promethean公司的財務(wù)和經(jīng)營情況，發(fā)行人2017年起向其銷售的收入大幅增加趨勢是否和Promethean公司自身經(jīng)營發(fā)展情況相匹配，銷售收入確認(rèn)和款項結(jié)算是否和其他境外客戶保持一致；（4）聯(lián)強國際貿(mào)易（中國）有限公司的業(yè)務(wù)是否主要為發(fā)行人的業(yè)務(wù)，是否曾經(jīng)銷同類產(chǎn)品或其他業(yè)務(wù)，2018年成為發(fā)行人國內(nèi)第一大經(jīng)銷商的原因及合理性，業(yè)務(wù)合作是否具有可持續(xù)性；（5）Promethean公司、聯(lián)強國際貿(mào)易（中國）有限公司等主要客戶與發(fā)行人是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
3、發(fā)行人銷售收入主要來自于智能交互平板，主要以經(jīng)銷模式為主，報告期內(nèi)ODM/OEM業(yè)務(wù)銷售收入增長。請發(fā)行人代表說明：（1）采用經(jīng)銷商模式的必要性及合理性，是否符合行業(yè)慣例；（2）相關(guān)經(jīng)銷商是否主要銷售發(fā)行人產(chǎn)品，銷售發(fā)行人產(chǎn)品占其總銷售的比例，業(yè)務(wù)的取得是否具有可持續(xù)性；（3）采用經(jīng)銷商模式下，產(chǎn)品運輸、產(chǎn)品安裝調(diào)試、售后維護的責(zé)任承擔(dān)機制，經(jīng)銷商是否具備安裝調(diào)試及售后維護的人員配備及技術(shù)能力，以經(jīng)銷商簽收時點作為收入確認(rèn)時點是否合理；（4）報告期經(jīng)銷商客戶變動的原因及合理性，是否存在通過經(jīng)銷商壓貨來實現(xiàn)銷售收入增長的情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
4、報告期內(nèi)，發(fā)行人境外銷售收入金額和占比大幅增長，其中出口美國收入占比也大幅提升。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內(nèi)境外銷售主要客戶終端銷售及期末庫存情況，與發(fā)行人及其控股股東、實際控制人和董監(jiān)高之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（2）報告期內(nèi)，發(fā)行人境外銷售收入與海關(guān)查詢數(shù)據(jù)的比對情況；（3）外銷產(chǎn)品數(shù)量、與對應(yīng)庫存商品、核心零部件等原材料的進銷存數(shù)量匹配關(guān)系，海外經(jīng)銷商的庫存和終端銷售情況；（4）中美貿(mào)易摩擦對發(fā)行人未來經(jīng)營業(yè)績的影響及發(fā)行人的應(yīng)對措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
5、報告期發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率整體略有上升，且略高于同行業(yè)可比公司視源股份，境外銷售收入毛利率高于境內(nèi)銷售毛利率，對非Promethean公司銷售毛利率也遠高于對Promethean公司銷售毛利率。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內(nèi)毛利率持續(xù)上升的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司相比趨勢是否一致；（2）經(jīng)銷模式下主要產(chǎn)品智能交互平板銷售收入毛利率逐年上升，經(jīng)銷毛利率低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司不一致的原因及合理性；（3）境外經(jīng)銷商合理經(jīng)銷利潤體現(xiàn)的方式和依據(jù)，境外經(jīng)銷毛利率持續(xù)高于境內(nèi)銷售毛利率的原因及其合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
